更新时间:2026-01-12
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2025年最后一个交易日,美联储单日“放水”746亿美元,创下历史纪录。几乎同时,离岸人民币汇率强势升破6.97,创下近20个月新高;黄金价格也在新年首个交易日再度大涨。
根据外媒报道,在2025年的最后一个交易日,美联储常备回购便利使用规模创下历史新高。
其中,纽约联储的常备回购便利(SRF)周三向符合条件的金融机构提供了746亿美元的贷款,远超10月31日创下的503.5亿美元纪录高点。
美国的金融机构以315亿美元的美国国债以及431亿美元的抵押贷款支持证券作为抵押,向美联储借了更多的流动性,以维持金融市场的正常运转。
尽管美联储官方一再强调,这是美国金融机构为了应对年末监管和结算的常规操作,但是因为规模过大,市场更多的还是认为美国的金融系统正在出现结构性的压力。
同时在押注在未来2026年美联储向市场注入流动性的金额会更多,以此来确保危机不会发生。
所以,既可以将这746亿夸张地理解成新一轮刺激的开始,也可以把它看作美联储在例行维护全球美元流动性的“金融管道”。
在美联储大放水的之后,不到24小时,离岸人民币一举升破6.97,同时,黄金价格和白银价格则再次止跌上涨,有再次创新高的趋势。
巨额债务压力下,当“绝对安全”的信仰开始松动,全球的钱袋子自然会开始东张西望,寻找新的去处。
人民币和黄金,一个代表新兴经济体的主权信用,一个代表超越国家的终极硬通货,恰恰成为了这种情绪出口的首选。
但光有外部推力还不够,人民币自己也得“争气”。这次升值的底气,来自一个非常实在的支撑,超过1万亿美元额度贸易顺差,让全球资本把目光看向中国,很多中国外贸企业,正在加速落地结汇。
过去三年中国外贸企业赚了大量美元,但很多存在海外账户里观望,没有换回人民币。现在,随着内外形势变化,这笔巨款开始像候鸟一样成群结队地回流。这种实打实的美元买盘需求,是推升汇率最坚实的力量。
与此同时,市场对国内经济基本面改善和“十五五”政策红利的预期,也在给信心加分。
所以,人民币升值与黄金狂飙,在2026年这个开局形成了一种奇妙的共振。它们用不同的语言讲述同一个故事:一部分全球资本,正在用脚投票,尝试性地将“信任票”投给美元之外的选项。
纠结于“人民币会不会破7”或“黄金还能涨多少”的具体点位,反而可能错过了全景。这一连串事件,更像是为我们标定了一个更宏大转折的坐标。
过去的几十年,全球金融市场的“剧本”相对简单:美国经济打喷嚏,全球市场就感冒;美元收紧,新兴市场就承压。美元资产,尤其是美债,被视为无风险的“终极避风港”。
但这个逻辑的根基正在受到侵蚀。高债务绑架了美国财政与货币政策的选择空间,政治因素对央行独立性的干扰引人担忧,这使得美元的“价值之锚”出现了更多不可预测的晃动。这次年末的流动性操作,正是这个体系内在脆弱性的一次小规模压力测试。
这意味着,未来的资产定价逻辑会变得更加复杂、多元。钱不会单纯地从“风险”逃向“安全”,而是在不同的“安全”定义之间进行比较和切换。
人民币资产的优势在于,它背靠一个增长潜力依然巨大、货币政策保持审慎独立、且拥有完整工业体系的经济体。
对于普通人的启发或许在于,我们不能再依赖某种单一的、脸谱化的投资信仰。“把鸡蛋放在不同的篮子里” 这句老话,从未像今天这样,不仅指不同的股票或债券,更是指承载着不同主权信用和国家前途的“篮子”。
黄金是一个历经千年考验的篮子,人民币资产则代表着一个正在努力完善金融深度和市场的篮子。
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